对特朗普加密货币储备的反应：“短期乐观，长期谨慎”

美国加密货币储备可以为养老基金等一直不愿投资加密货币的机构投资者提供“掩护”。

唐纳德·特朗普总统发布了两篇有关美国加密货币储备计划的帖子，“引发了加密货币市场的反弹”，全球市值增长近 7%，达到 3.04 万亿美元。

然而，经过仔细研究，加密战略储备(大概类似于 20 世纪 70 年代阿拉伯石油禁运后建立的美国战略石油储备)引发的问题和它解答的一样多。

关于哪些类型的加密货币将构成“储备”，以及美国是否会购买加密货币作为储备，而不是在执法部门扣押时简单地增加其没收的加密货币库存，存在争议，甚至令人困惑。

特朗普在 Truth Social 平台上发布的两篇帖子的发布顺序也引起了人们的关注。有趣的是，第一篇帖子只提到了预计储备中市值最小的三种代币：XRP、Solana和 Cardano。

几分钟后，几乎是事后才想到，总统再次发帖，这次提到了两种最大的加密货币：比特币和以太币。

不管公平与否，一些批评人士指出，总统自己的 memecoin 已经在 Solana 上推出，因此该平台可能更受关注。

加密社区的其他人对山寨币的加入感到惊讶。一些人认为，美国有朝一日可能会拥有比特币战略储备，因为 BTC 是最古老、最安全、持有最广泛、资本最雄厚的加密货币。但山寨币也加入储备了吗?

“非受迫性失误”

Professional Capital Management 创始人兼首席执行官 Anthony Pompliano 在 3 月 3 日写道：“这项关于广泛加密战略储备的决定是一个非受迫性错误，将来会后悔的。我们似乎得到了一些随机的投机工具，这些工具将以牺牲美国纳税人的利益为代价，让这些货币的内部人士和创造者致富。”

Pompliano 补充道，ETH、SOL、XRP 和 ADA 等加密代币根本不符合“储备”框架。它们更像是科技股，而不是通常构成战略储备的硬通货或天然商品(加拿大拥有枫糖浆战略储备，诚然，这是一种不太常见的商品。)

《纽约时报》指出： “怀疑论者表示，最明显的赢家是特朗普本人，他推出了自己的加密货币项目，其中有价值数百万美元的代币将被纳入储备。”并补充道，Ripple“的XRP代币是特朗普表示将纳入储备的五种代币之一……向一个行业范围的PAC捐赠了4500万美元，该PAC旨在帮助特朗普和其他共和党人当选。”

然而，其他人则认为，这些山寨币更能反映区块链货币的发展方向。例如，一位反对庞普利亚诺信中方向的读者指出，卡尔达诺比比特币“更节能、更经济、更具确定性、更去中心化、更可扩展，并且能够处理当今的可编程性”。

山寨币：“双刃剑”

萨里大学萨里商学院区块链和元宇宙应用学院教授兼院长 Yu Xiong 称，将山寨币纳入国家支持的储备是一把“双刃剑”，有利有弊。

他告诉 Cointelegraph，多资产储备提供了更多的多样化，减少了对比特币的依赖，目前比特币约占加密货币总市值的一半，他进一步解释道：

“以太坊的 DeFi 生态系统 [总锁定价值约 500 亿美元] 和 Solana 的高速交易 [65,000 TPS] 代表了技术多样性。”

山寨币的纳入也体现了区块链更广泛的使用场景。他补充说，乌克兰在 2022 年被俄罗斯入侵后，通过 ETH、SOL 和其他代币筹集了 1.35 亿美元的加密捐款。

但也有潜在的负面影响，包括监管不确定性。例如，美国证券交易委员会仍在对 Ripple 提起诉讼。“持有这些代币的政府可能会面临强烈反对，”熊说。

流动性风险是另一个令人担忧的问题。鉴于这些货币的交易量很小，政府购买或出售可能会导致加密货币价格飙升或暴跌。

当然，BTC 的交易量比其他代币更大。在最近的 24 小时内，所有平台的比特币交易量为 548 亿美元，而 ETH 为 234 亿美元，XRP 为 55 亿美元，SOL 为 54 亿美元，ADA 为 36 亿美元——这可能表明一些山寨币“缺乏大规模储备的深度”，熊说。

这反过来又可能引发市场操纵的担忧。“美国财政部 2014 年出售 30,000 枚丝绸之路 BTC 造成的干扰很小，但今天，出售 3% 的比特币供应量(约 55 亿美元)可能会导致价格暴跌 15%，”Xiong 援引 CoinGlass 模型告诉 Cointelegraph。

这会对加密货币行业有利吗?

毫无疑问，美国加密货币储备将为加密货币和区块链行业注入一剂强心针。熊先生指出，这将表明机构接受度，加速传统金融公司的采用，就像贝莱德推出比特币 ETF 时一样，该 ETF 在六个月内吸引了 180 亿美元的资产管理规模。

它还有助于稳定市场。在极端动荡时期，政府储备可以起到缓冲作用，正如美国战略石油储备 (SPR) 在 2022 年所展示的那样，当时的总统乔·拜登下令从 SPR 中释放 1.8 亿桶原油以稳定世界能源价格。俄罗斯入侵乌克兰后，油价飙升。

正如 Xiong 告诉 Cointelegraph 的那样：

“美国储备可能会反映战略石油储备在能源安全中的作用，将加密货币定位为地缘政治工具。”

然而，国家支持的战略储备也存在风险。熊先生继续说道，加密货币市场尤其脆弱。比特币的 30 天年化波动率在 2022 年之前经常超过 100%，在过去一年中一直在30% 至 60%之间波动，而原油波动率则低于 35%。熊先生指出，波动率上升引发了人们对操纵或意外市场扭曲的担忧。

在加密货币领域之外，还有关于公平性和价格稳定性的问题。《纽约时报》问道，政府将如何对冲加密货币的波动性。此外，“纳税人的钱被用于投机性投资的前景引起了真正的担忧。”

康奈尔大学经济学家埃斯瓦尔·普拉萨德向《纽约时报》表示： “这对现有的比特币持有者来说无疑是件好事，但对纳税人来说肯定是件坏事。”

当被问及美国加密货币储备是否会改变加密货币和区块链行业的游戏规则时，熊先生告诉 Cointelegraph，它的重要性不仅是象征性的，而且“具有战略意义”。

例如，美国加密货币储备可以为养老基金等在投资加密货币时可能持观望态度的机构投资者提供“掩护”。

有人认为，如果美国政府可以接受，那么企业财务部门和机构投资者也许也可以接受。“养老基金和保险公司(管理着全球 50 万亿美元)可能会增加加密货币的配置，”熊先生说，就像 2024 年初比特币 ETF 获批后的情况一样。