Coinbase斥资29亿美元收购Deribit，刷新加密行业并购记录

在加密货币行业的一项重大交易中，Coinbase宣布以29亿美元收购加密期权交易所Deribit，成为加密行业历史上最大的一笔并购交易。此次交易包括7亿美元现金和1100万股Coinbase A类普通股，标志着Coinbase在加密衍生品市场的重大布局。

Deribit的成长历程

Deribit由John Jansen和Marius Jansen兄弟于2016年在荷兰创立，初衷是为早期比特币投资者提供对冲风险的工具。凭借专业的期权交易背景，Deribit迅速填补了加密衍生品市场的空白，推出了比特币期权和期货交易。2017年，Deribit率先推出比特币永续合约，成为市场上最早提供此类产品的交易所之一。到2024年，Deribit的比特币和以太坊期权交易量分别占市场总量的80%和90%，全年交易量突破1.1万亿美元，未平仓合约总额达到480亿美元的历史新高。

面临的挑战与选择

尽管Deribit在加密期权市场占据主导地位，但其发展过程中也面临合规挑战和增长瓶颈。为应对欧盟严格的KYC要求，Deribit于2020年将运营基地迁至巴拿马，后又迁至迪拜。此外，随着全球监管框架的不断强化，运营成本上升，Deribit不得不退出部分市场，如2023年退出俄罗斯市场。在竞争方面，其他交易所如BitMEX、OKX、Bybit等也在不断拓展衍生品交易功能，加剧了市场竞争。面对这些挑战，Deribit选择与Coinbase合并，以借助其全球用户基础和合规优势，寻求新的增长机会。

Coinbase的战略布局

此次收购是Coinbase历史上最大的一笔交易，标志着其在加密衍生品市场的战略升级。通过收购Deribit，Coinbase将获得约300亿美元的未平仓合约额和超过1万亿美元的交易量，显著提升其在衍生品市场的竞争力。此外，Coinbase还可以借助Deribit的专业技术和市场份额，与Binance、Bybit等全球衍生品巨头一较高下。

加密行业的并购趋势

据RootData数据显示，2025年至今，加密领域已有48起并购事件，平均每月近10起。2024年并购事件达到105起，创下历史新高，比2023年的77起增长了36.3%。随着加密货币市场的成熟，行业整合趋势明显，只有少数平台能够最终脱颖而出。

此次Coinbase收购Deribit不仅重塑了加密衍生品市场的格局，也预示着加密行业将进入一个更加成熟和规范的发展阶段。对于其他加密货币交易所而言，这一并购可能促使其重新评估战略，甚至引发新一轮的行业整合。