米兰：稳定币可能导致利率降低

美联储理事斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)周五表示，稳定币的广泛采用可能需要降低短期利率。

在纽约举行的BCVC峰会2025上，米兰解释说："即使是对稳定币增长的相对保守估计也意味着经济中可贷资金净供应的增加，这会推低"中性利率，也称为R星。

中性利率代表既不刺激也不减缓经济活动的短期利率。米兰指出，"如果R星降低，政策利率也应该比原来低，以支持健康的经济"，并补充说，"央行未能对R星的降低做出降息反应是紧缩性的。"

稳定币是设计用来维持对美元稳定价值的加密货币，尽管更广泛的加密货币板块存在波动性，但它们正越来越多地被整合到金融系统中。据米兰称，以美元计价的稳定币增强了美元和其他美元计价资产的吸引力，对美国经济有重大影响。

"稳定币也通过允许全球越来越多的人持有资产并以最受信任的货币进行交易，从而促进美元的主导地位，"米兰说。

这位美联储理事指出，稳定币已经在增加国际购买者对美国国库券和其他美元计价流动资产的需求，他预计这一趋势将继续。这种增加的需求"降低了美国政府的借贷成本，"他说。

随着稳定币可能在全球范围内加强美元，米兰建议，"根据这种效应相对于影响美联储价格稳定和最大就业授权的其他力量的强度，这可能是货币政策需要做出反应的因素。"