Coinbase投研主管：专用区块链网络正快速涌现，重塑加密基础设施竞争格局

12月29日，Coinbase投资研究主管David Duong发表观点指出：“我们认为，专用区块链网络——包括Layer 2、独立Layer 1以及应用专用链——正在快速涌现，并迅速重塑加密基础设施的竞争格局。例如，由Circle构建的Arc平台专注于以USDC为核心的机构级应用场景，旨在打造合规、高效的机构基础设施;由Stripe与Paradigm孵化的Tempo网络，则聚焦于打通机构级支付通道，目标是切入规模巨大的跨境支付与国际贸易市场;而Canton Network正在构建一个私有、许可制的区块链环境，专门用于释放资产代币化与证券交易中锁定的数万亿美元级机构资本。

这种基础设施的碎片化现象并非偶然，而是机构层面对一个核心问题的战略回应：大型机构普遍不愿将核心业务逻辑置于竞争对手控制的平台之上。其根本逻辑在于掌控战略主导权。越来越多公司正通过推出自有区块链，以掌握自身的数据主权、合规框架，以及由网络效应累积的金融价值。短期内，这一趋势预计将进一步加速，机构将持续推出面向高价值、强监管资金流的专用链，并优先考虑定制化的治理机制、费用结构、隐私控制与合规功能，而非依赖通用型共享基础设施。

但从长期视角来看，我们相信最终格局不会是无限割裂的‘链上孤岛’，而将呈现为一种网络中的网络架构：这些高度定制化的区块链将通过先进的互操作层实现深度组合，例如原生跨链消息传递、基于质押与再质押的共享安全机制，以及具备隐私保护能力的跨链桥。未来的赢家，将是那些能在纵向深度优化与横向无缝互联之间取得平衡的项目——实现跨链原子结算、统一的流动性池，以及现实世界资产(RWA)的顺畅流转;而未能跟上这一进程的参与者，则可能受限于孤立生态，在日益强调合规、流动性与机构级资本自由流通的市场中逐渐边缘化。”（来源：BLOCKBEATS）