软银正商谈再向OpenAI投资高达300亿美元

整个投资轨迹始于试探性接触。2024年9月，愿景基金首笔5亿美元的投资可视作建立合作关系的“入场券”。随后在11月，15亿美元的投资中允许员工出售部分股票，此举既稳定了核心团队，也为后续更大规模的融资铺平道路。

进入2025年，软银的投资力度显著加强。谈判从年初传闻的150-250亿美元直接投资开始，迅速升级为一场400亿美元的巨额融资，并由软银领投。这笔交易的结构凸显其战略考量：资金将在12-24个月内分期到位，既控制风险，也直指取代微软、成为OpenAI最大单一支持者的目标。该轮融资后，OpenAI投后估值跃升至3000亿美元，稳居全球独角兽榜首。

与此同时，软银与OpenAI在实体算力层面的合作进一步深化——双方共同启动“Stargate”数据中心合资项目，各承诺投入190亿美元。这标志着软银的投资已从股权层面延伸至重资产的基础设施共建，属于风险更高、控制力更强、潜在回报也更丰厚的战略投入。

此后软银通过愿景基金等渠道持续追加投资，包括后续的225亿美元注资，以及在财报中因投资OpenAI而录得的巨额账面收益，均印证了这一战略的成功。

总体来看，软银构建了一个立体化的投资生态：通过直接投资持有股权，通过合资项目锁定关键算力设施，再借助基金工具进行灵活调配与持续加码。其根本目标在于全面捕捉AGI(通用人工智能)时代的完整价值链——从底层算力、核心模型研发到最终的应用爆发。此次300亿美元的新一轮谈判，正是这一长期战略的延续，而非孤立事件，目的可能包括进一步集中股权，或为“Stargate”等重大项目的后续阶段储备资金与资源。