中金研报：稳定币对微信支付等存量业务影响有限，跨境应用更具潜力

中金公司近日发布研究报告指出，当前境内第三方支付体系高度成熟、效率领先，稳定币在国内大规模普及的必要性不高，对微信支付等存量业务影响有限。

报告认为，国内第三方支付本质上已是锚定人民币的“类稳定币”机制：平台资金由法定机构托管，币值稳定性由100%法币储备保障，费率低至千分之几，远低于海外平台动辄百分之几的手续费水平。在此背景下，独立于现有支付系统的区块链稳定币难以在国内形成实际替代。

不过，报告也指出，跨境场景可能成为稳定币的先发领域，特别是对于具备全球用户和成熟支付场景的互联网公司，具备天然优势。中金列举了三大有利条件：

用户基础广泛：如 Amazon、TikTok 等平台拥有数亿级用户和高频支付场景，利于推广;

技术研发能力强：互联网公司具备开发钱包、区块链接口和合规系统的技术储备;

生态闭环协同：可在 B 端供应链金融与 C 端消费支付之间形成闭环，提升稳定币网络效应。

中金认为，未来稳定币在跨境支付、供应链融资等垂直场景中的探索仍具有广阔空间，相关企业的布局值得持续关注。