北京时间5月21日，SpaceX正式向美国证券交易委员会（SEC）公开提交首次公开募股（IPO）文件，计划以股票代码“SPCX”在NASDAQ挂牌上市。根据披露文件，公司在今年第一季度实现营收46.9亿美元，但净亏损达到42.8亿美元，较上年同期明显扩大。
文件显示，SpaceX本次IPO募资规模可能高达750亿美元，若最终估值突破2万亿美元，将成为全球资本市场历史上规模最大的IPO之一，并有望超过Saudi Aramco2019年创下的294亿美元募资纪录。按照这一估值计算，SpaceX的市值将超过多数标普500成分股，并高于Tesla当前市值。
根据招股书，SpaceX采用双层股权结构。公司创始人Elon Musk目前持有12.3%的A类股和93.6%的B类股，合计掌握85.1%的投票权。
由于B类股拥有每股10票的超级投票权，即使IPO完成后，马斯克仍将保持对公司的绝对控制权。市场分析认为，这一安排旨在确保公司长期战略不受外部资本影响，同时避免创始团队控制权被稀释。
从业务结构来看，SpaceX目前已形成火箭发射、卫星互联网和人工智能协同发展的商业体系。公司是NASA以及美国国防部的重要发射服务供应商，其核心收入主要来自“星链”（Starlink）卫星互联网业务。
招股书显示，截至今年3月31日的三个月内，Space业务实现收入6.19亿美元，但经营亏损为6.62亿美元，反映出航天研发与基础设施建设仍处于高投入阶段。
与此同时，马斯克正在推动SpaceX与人工智能业务的进一步融合。此前，他曾在谈及收购xAI时表示，希望打造“地球上乃至地球之外最具雄心的垂直整合创新引擎”。
按照其规划，下一代“星舰”（Starship）火箭未来不仅承担卫星发射任务，还将为手机直接提供星链互联网连接，并进一步建设轨道数据中心等基础设施。
不过，市场对于SpaceX的高估值与未来规划仍存在争议。部分分析人士认为，轨道数据中心、星舰在轨加注燃料以及一次性运送100吨以上货物进入轨道等目标，短期内仍面临较大的技术与商业化挑战。
此外，SpaceX目前的主要现金流仍依赖星链业务，而人工智能板块在投入阶段资金消耗较大，也加剧了投资者对于盈利能力的关注。
招股书还披露，本次IPO由Goldman Sachs和Morgan Stanley牵头承销，Bank of America、Citigroup以及JPMorgan Chase等机构共同参与。市场消息称，SpaceX最快将于6月启动全球路演，并可能在6月中旬完成定价。
业内人士认为，若SpaceX成功上市，不仅将进一步推动全球商业航天产业进入资本扩张阶段，也可能为更多大型未上市科技企业开启超大规模IPO窗口。当前，包括OpenAI与Anthropic在内的多家AI企业，也正被市场视为下一轮科技资本市场的重要潜在上市主体。