影视龙头股连板 AI成为影视业的新变量

2月初，影视院线板块逆势走强，多只个股快速拉升，其中横店影视被多家媒体记录为“6天5板”，带动金逸影视、光线传媒、博纳影业等同步走高，其中光线传媒涨超15%，博纳影业直线拉升。Wind数据显示，影视指数在数个交易日内累计涨幅明显，成交额同步放大，板块活跃度显著提升。

（来源：新浪财经）

拉动情绪的第一层来自春节档供给与票房预期。公开信息显示，春节期间已有多部影片集中定档，覆盖动画、喜剧、悬疑等类型，2月新片供给也持续释放。消息面看，2026年春节档预售日前正式启动，《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《飞驰人生3》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》《熊出没·年年有熊》等影片领跑春节档新片票房榜。据网络平台数据，截至12日15点，2026年春节档电影预售票房已突破1.6亿元，为电影春节档奠定了火热基调。

银河证券发布研报称，2026年春节档电影均为国产电影，其中包括多部国产IP电影。该行认为，预售票房的表现与观众对这些IP的高度认可密切相关，高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现。

但当股价进入加速段，公司层面的风险提示也迅速出现。财联社转引公告显示，横店影视在连续多个交易日涨幅偏离后提示“市场情绪过热”和“非理性炒作风险”，并披露近阶段累计涨幅、换手率等指标已明显放大。公司强调目前经营环境未发生重大变化，提醒投资者注意交易风险。

与此同时，资金关注点开始从“院线复苏”外溢到“内容生产方式的变化”。部分市场观点把近期影视板块的异动，与短视频生成模型和AIGC工具的密集发布联系起来，认为视频生成技术成熟度的提升，正在强化“影视板块向AI应用概念靠拢”的交易逻辑。

中国风险投资研究院（ChinaVenture）的一篇文章提到，字节跳动旗下即梦AI上线 Seedance2.0 的时间点，被部分从业者视为“AI影视”新的催化：近期字节跳动推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，模型能力大幅提升，推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”跨越，包括自分镜和自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事能力。该模型生成15秒视频的可用率或达90%，相较此前行业平均20%显著提升，有望大幅降低制作成本，例如90分钟视频项目成本或从1万多元降至2000元左右。

随着Seedance2.0等AI技术降低成本和提升效果，漫剧行业有望迎来加速发展。用户通过简单文案与参考图即可生成高分辨率短视频内容，这种从脚本到画面的快速生成能力，强化了市场对“内容工业化”效率提升的想象。

从行业层面看，AIGC工具已逐步进入分镜设计、视觉特效、素材生成、预告片制作等环节。公开资料显示，多家影视公司此前已尝试在宣传物料生成与视觉创意阶段引入AI辅助工具，以缩短制作周期、降低部分外包成本。虽然目前仍以辅助角色为主，但技术渗透的趋势已较为明确。

回到盘面本身，影视股这轮上涨呈现出“基本面预期+概念催化”叠加的特征：一边是春节档带来的短期景气度修复，另一边是AI工具把制作、宣发、剪辑、素材生成等环节纳入效率提升的讨论。交易层面围绕“AI应用落地”的想象持续扩散。

不过，公告中的风险提示也在提醒节奏差异：交易端可以用“应用概念”讲更远的故事，但经营端仍需回到票房表现、内容供给节奏、成本结构与现金流等变量。板块估值能否持续，仍取决于技术应用是否真正形成可验证的业务增量。

（B.News科技记者：Vivian）