收市点金|DeepSeek-V4发布！迈入百万上下文时代

港股

港股4月24日收盘走高，恒生指数收报25978.07点，涨62.87点，涨幅0.24%；恒生科技指数收报4902.2点，涨36.68点，涨幅0.75%。恒生指数成分股中中芯国际、信义玻璃、信达生物涨幅居前，理想汽车-W、吉利汽车、金沙中国有限公司跌幅靠前。恒生科技指数成分股中华虹半导体、中芯国际、小鹏集团-W涨幅居前，金蝶国际、理想汽车-W、零跑汽车跌幅靠前。

AI、科技

DeepSeek-V4发布！迈入百万上下文时代

DeepSeek-V4的预览版本今日上线并同步开源。DeepSeek-V4模型上下文处理长度由原有的128K显著扩展至1M，支持百万字超长上下文。同时，输出长度最大为384Ktokens。首次增加了KV Cache滑窗和压缩算法，减少Attention计算和访存开销，并通过模型架构创新更好地支持了Agent和Coding场景。

华为昇腾、天数智芯、寒武纪等国产芯片厂商已经支持DeepSeek-V4新模型。华为昇腾超节点全系列产品支持DeepSeek V4系列模型，实现DeepSeek V4-Pro 20ms和DeepSeek V4-Flash 10ms低时延推理。

DeepSeek方面称，受限于高端算力，目前V4-Pro的服务吞吐仍有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro价格会大幅下调。

DeepSeek-V4模型按大小分为两个版本：DeepSeek-V4-Pro（1.6T参数，49B激活）和DeepSeek-V4-Flash（284B参数，13B激活），且同时支持“非思考模式”与“思考模式”，均拥有百万字超长上下文的能力。

DeepSeek V4引发美国两派争论：智库称靠违禁芯片落后半年，硅谷CEO称是开放创新

美国外交关系委员会（CFR）中国与新兴技术高级研究员 Chris McGuire（前白宫国安会、国防部成员）发文称 V4 未改变中美 AI 竞争格局。他引用 V4 报告原文指出，DeepSeek 自身承认推理能力「落后前沿模型约 3 到 6 个月」，对标的是半年前发布的 GPT-5.2 和 Gemini 3.0 Pro。他还质疑 V4 报告虽披露推理端适配 NVIDIA GPU 和华为昇腾 NPU，却未公开训练使用的具体 GPU 型号和成本（V3 曾声称使用 2000 张 H800、成本 557 万美元），认为沉默暗示使用了受出口管制的 NVIDIA Blackwell 芯片。此前美国政府官员曾在 2 月匿名提出类似说法，NVIDIA 称其「牵强」；DeepSeek 否认使用 Blackwell，称模型在 NVIDIA H800 和华为昇腾 910C 上训练。

Replit CEO Amjad Masad 针锋相对，称美国政客和游说者在炒作「中国蒸馏」恐慌时，中国科学家正在公开分享真正的 AI 突破。他引用 DeepSeek 官方推文中列出的结构性创新，包括 token 级注意力压缩（DeepSeek Sparse Attention）和长上下文计算效率的大幅提升，指出 V4-Pro 在 1M 上下文时的单 token 推理算力和 KV 缓存占用均远低于 V3.2。Masad 认为这类架构层面的创新与训练数据蒸馏完全无关，所有人都能从开源中受益，包括美国大小实验室。

美团低调测试万亿级大模型 基于全国产算力集群训练

美团近期已低调启动新一代大模型的邀请测试，该模型参数规模达万亿级别。

有知情人士称，该模型完全基于全国产化算力集群训练，标志着美团在国产算力支撑万亿级模型研发领域率先取得关键突破，目前该模型仅对受邀用户开放。

中信证券：物理AI蓬勃发展 场景落地有望提速

中信证券研报指出，物理AI是以数据驱动的深度融合物理规律的人工智能技术，有望加速落地具身智能、智能驾驶、工业制造等场景，长期趋势明确。英伟达作为行业先行者及主导者，不断升级其技术能力，国内厂商主要在空间环境、建模仿真、数据合作等方面布局。我们看好物理AI落地提速机遇。

中国电网开启近100亿具身智能设备采购与投资 机器人应用打开新空间

国家电网有限公司已内部印发《2026年具身智能发展规划》，计划在今年集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，重点聚焦电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景，旨在推动电网从“人工运维”向“自主化运维”转型。“若计入南方电网及地方能源集团的跟进采购，业内预计2026年电力行业具身智能总投资规模有望突破100亿元”，一名具身智能行业应用的核心产业链人士对记者预测。

记者了解到，本次采购的机器人本体公司包括云深处，宇树、智元，优必选、傅利叶等。根据上述规划文件，2026年的采购清单被细分为三大品类，执行分批次集中采购策略：Q1试点采购、Q3规模化采购、Q4补充采购。其中，四足巡检机器狗为最大单品类，采购数量达5000台，预算金额15亿元，重点部署于变电站、输电线路及山区电网；人形带电作业机器人为单价最高品类，采购数量500台，预算金额25亿元，应用场景覆盖配网带电作业与特高压项目；双臂巡检机器人采购数量3000台，预算金额18亿元，主要用于变电站设备操作与故障处理。 (界面新闻记者 李家琦)

豆神教育联合微软Azure推出AI短剧平台

近日，在Microsoft AI Tour年度盛会上，豆神教育作为大会赞助商之一亮相活动展示环节，介绍其自研产品“豆神AI短剧平台”。据悉，豆神AI短剧平台基于多模态AI架构，整合文本理解、图像生成、视频生成与智能配音等能力，覆盖剧本生成、分镜拆解、角色设定到视频合成与成片输出等关键环节。该平台可用于教育领域的知识讲解、情境化教学内容及文化类内容生成，也可服务内容创作者、MCN机构及企业品牌传播等多样化内容生产需求。豆神AI短剧平台已正式上架Microsoft Marketplace，面向全球企业客户提供SaaS服务。分析人士指出，豆神教育持续将AI能力向内容创作领域延伸，标志着其AI产品正从教育垂类向更广泛的商业化内容生产工具拓展。

英特尔CEO：CPU正重归AI核心地位

美东时间周四盘后，英特尔CEO陈立武在财报电话会上表示，过去数年，高性能计算领域的焦点几乎完全集中在GPU及其他加速器上。近几个月，明确迹象显示，CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础，“中央处理器现已成为整个人工智能技术栈的调度层与关键控制平面。这并非我们的主观愿景，而是来自客户的真实反馈，也体现在产品需求结构中。

软银拟改造工厂为数据中心生产电池

据报道，软银集团旗下的移动通信部门计划将其位于大阪的部分工厂改造为日本最大的大型电池生产线之一，以尝试为其AI数据中心提供电力。知情人士透露，软银公司的目标是在未来五年内使该生产线投入运营。

国家知识产权局：人工智能、芯片、脑机接口纳入“快保护”通道

国家知识产权局新闻发言人、知识产权保护司司长郭雯今日在新闻发布会上表示，将从制度、服务、运用三方面入手，为新兴领域创新铺好“保护网”。郭雯介绍，有了制度，还要让创新主体能“用得上”。国家知识产权局进一步优化专利审查政策，提供优先审查、快速审查等多种渠道。截至目前，已累计公开涉及大数据、人工智能等新产业新业态的商品、服务项目共890项，有效解决新兴领域商标注册无对应项目、保护边界不清晰等现实问题。更值得关注的是，全国已布局建设82家国家级知识产权保护中心，覆盖人工智能、集成电路、量子技术、脑机接口等前沿方向和重点领域，有效满足创新主体“快保护”需求。

Web3

白宫：特朗普周六将在加密货币会议上发表讲话

美国白宫表示，特朗普周六将在佛罗里达州的一个加密货币会议上发表讲话。

此前报道，特朗普将为 TRUMP 代币持有者举办盛大午宴，特朗普本人将与 18 位「超级明星」一同出席，前 297 名将获准参与 4 月 25 日的海湖庄园午宴，排名前 29 的持有者将受邀参加特别 VIP 招待会及香槟祝酒会，与特朗普总统同台。

摩根士丹利推出稳定币储备基金，定位为稳定币行业储备管理方

投资银行巨头摩根士丹利旗下投资管理部门 MSIM 宣布推出稳定币储备组合基金（MSNXX），这是一只政府货币市场基金，专为稳定币发行商设计，旨在为发行商持有的、作为其代币化法币版本支撑的储备金提供受监管、安全的存放场所。该基金仅投资于最安全、流动性最强的工具，如美国国库券（向美国政府提供的短期贷款）和回购协议（以同类政府证券为担保的隔夜贷款），两者均以保本为目标。基金目标净资产价值为 1 美元，意味着投入资金在赎回时价值相同，可规避价格波动；同时基金提供每日流动性，投资者可在任何交易日赎回资金，无需等待期或罚金。

目前稳定币市值已达到 3160 亿美元，以 Tether 和 USDC 等与美元挂钩的代币占据主要份额。摩根士丹利此次推出基金，正值《GENIUS 法案》在国会推进期间。该法案若通过，将以法律形式要求稳定币发行商以国库券和现金类工具等高质量流动资产支持其代币，且须通过受监管工具持有。该基金由此被定位于在监管强制要求落地前，提前承接储备管理业务。

此外，摩根士丹利投资管理近期还推出了摩根士丹利比特币信托（MSBT），这是一只追踪比特币的加密货币 ETP，由纽约梅隆银行提供托管和基金管理服务。其还与纽约梅隆合作，推出了机构流动性基金国库证券组合的代币化 DAP 类份额，在官方账簿记录仍由纽约梅隆保留的同时，实现基于区块链的镜像记录。