Robinhood RVI IPO 路演 散户零门槛投科技私募

美国金融科技平台Robinhood（HOOD.US）于当地时间2月17日正式宣布，旗下首支基金Robinhood Ventures Fund I（代码：RVI）启动IPO路演，计划发行4000万股普通股，发行价定为每股25美元，预计数周内登陆纽约证券交易所，成为其践行“金融民主化”理念、切入私募市场的关键布局。这一举措也将改写散户投资者参与私人市场投资的行业格局，尤其为关注前沿科技领域的普通投资者提供了全新通道。

据悉，RVI作为一只封闭式基金，核心定位是为零售投资者提供接触私人前沿公司股权的机会，其投资组合聚焦Airwallex、Boom、Databricks、Mercor、Oura、Ramp、Revolut等未上市创新企业，且已达成协议，计划在IPO完成后收购Stripe的部分股权，后续还将持续纳入更多优质私人公司资产。与传统私人市场投资工具不同，RVI彻底打破了合格投资者门槛限制——无需满足金融资产或年收入等硬性要求，没有投资最低限额，任何投资者均可参与认购，真正实现了私人市场投资的“全民可及”。

费率方面，RVI采用极具竞争力的收费模式，向投资顾问Robinhood Ventures支付的年度管理费为净资产的2.00%（按季度计算支付），为降低投资者初期成本，IPO后的前六个月管理费将降至1.00%，且基金不收取任何业绩提成，进一步提升了普通投资者的参与性价比。此外，作为纽交所公开交易的基金，RVI具备每日流动性，弥补了传统私人投资流动性不足的短板，平衡了投资门槛与资产灵活性。

Vlad Tenev, chairman and CEO of Robinhood（图片来源：GETTY IMAGES）

Robinhood首席执行官弗拉德·特内夫（Vlad Tenev）表示：“开放私人市场将解决当今资本市场长期存在的最大不公之一，我们很高兴通过Robinhood Ventures Fund I，将这些优质投资机会带给每一个人。”他强调，RVI的推出是公司多元化战略的重要组成部分，契合其打造“金融超级应用”的长期目标，旨在让散户投资者也能分享未上市前沿企业的成长红利，打破传统私募市场的准入壁垒。

本次IPO路演同步推出线上直播环节，Robinhood管理层团队——包括CEO弗拉德·特内夫、CFO希夫·维尔马（Shiv Verma）以及RVI基金总裁萨拉·平托（Sarah Pinto），于2月17日美国东部时间下午1点（太平洋时间上午10点）通过Robinhood应用、X平台及YouTube进行公开路演直播，向全球投资者解读基金策略与发展规划。

本次IPO由高盛集团（Goldman Sachs & Co. LLC）担任独家账簿管理人，发行的4000万股股票中，3500万股由RVI基金直接发行，其余500万股由Robinhood自身作为出售股东发行，RVI将不获得出售股东股票发售所产生的任何收益；此外，RVI计划授予承销商30天超额配售权，可额外购买最多600万股普通股。

从行业背景来看，近年来头部科技初创企业延迟IPO、长期保持私有化的趋势日益明显，“一级市场成为新的二级市场”，普通投资者难以分享这类企业的增值收益，而传统私募基金的合格投资者门槛（自然人金融资产不低于1000万元或近三年年均收入不低于100万元）进一步将散户拒之门外。RVI的推出恰好填补了这一市场空白，依托Robinhood庞大的散户用户基础，将私人市场的前沿科技资产与普通投资者连接起来，同时也契合Robinhood 2026年核心战略——发力私募市场，承接代际财富转移，拓展多元化收入来源。

公开数据显示，Robinhood近期业务表现稳健，2025全年营收达45亿美元，同比增长41%，净利润19亿美元创历史新高，用户总资产规模突破3240亿美元，同比增长68%；尽管25Q4营收不及市场预期导致股价短期波动，但公司多元化布局成效显著，预测市场、期货交易、银行业务等已成为重要增长引擎，此次RVI的推出将进一步丰富其产品矩阵，降低对加密交易业务的依赖。截至2月17日美东收盘前，Robinhood股价报75.44美元，近三个月虽累计下跌36.15%，但RVI的IPO计划仍被市场视为其提振长期增长潜力的关键举措。

不过分析师也提醒，RVI作为聚焦私人企业的集中投资组合，存在固有风险：私人投资信息披露有限、估值存在不确定性、资产流动性较弱，基金份额价格可能出现波动，且可能以折价或溢价交易，投资者需充分评估自身风险承受能力后参与。

业内人士指出，RVI的IPO路演不仅是Robinhood自身业务拓展的重要一步，更将推动私人市场投资的民主化进程，为金融科技行业树立新标杆。对于科技与金融融合领域而言，RVI的独特模式既为散户提供了接触前沿科技私人企业的通道，也为未上市科技公司开辟了新的融资间接路径，有望进一步激活科技与资本的联动效应，助力前沿科技产业的规模化发展。

（B.News Robin)