北京时间2026年7月16日，人工智能独角兽Anthropic PBC的首次公开募股（IPO）筹备工作进入全面提速阶段。据彭博社、CNBC等多家媒体援引知情人士消息，负责此次发行的主承销商——摩根士丹利、高盛和摩根大通——已开始为潜在投资者安排与公司管理层在未来数周内举行密集会谈，以评估市场需求并推动定价进程。
这一动向表明，Anthropic距离登陆公开资本市场已近在咫尺。
豪华投行阵容护航，投资者会议即将密集展开
知情人士透露，Anthropic已聘请华尔街三大投行——摩根士丹利、高盛和摩根大通——担任此次IPO的联合主承销商。这三家机构同时也是华尔街按营收计排名前三的银行。据此前报道，摩根士丹利和高盛被选为牵头主承销商，摩根大通同样参与承销，未来仍可能增加更多承销银行加入团队。
目前，承销银行正在积极安排潜在投资者与Anthropic高管在未来数周内举行一对一会谈及小组会议。
这类会谈在行业内部通常被称为“试探水温”，是公司在向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交IPO文件后的标准战略动作，旨在正式路演和股票发售前评估市场认购意愿。消息人士称，这些会议表明Anthropic的IPO筹备工作正在全面深入推进。
估值飙升至9650亿美元，剑指万亿美元IPO
此次IPO筹备正值Anthropic估值快速攀升的关键时期。
北京时间2026年5月中旬，公司完成650亿美元的H轮融资，投后估值达到9650亿美元。这一估值首次超越其主要竞争对手OpenAI的8520亿美元估值，使Anthropic成为全球估值最高的未上市科技公司之一。
多家媒体报道称，Anthropic在IPO中可能寻求估值达到1万亿美元或更高。这一目标并非空中楼阁——公司年化营收已从2025年底的约90亿美元飙升至2026年5月的470亿美元，仅仅数月内增长超过5倍。“Anthropic在18个月内从10亿美元营收增长至近500亿美元，这一营收轨迹在企业软件史上无可匹敌，”一位熟悉该公司财务状况的人士表示。
从融资历程来看，Anthropic的估值增长堪称惊人：2025年9月F轮融资时估值为1830亿美元；2026年2月G轮融资时估值达3800亿美元；到2026年5月H轮融资时已跃升至9650亿美元。从3800亿美元到9650亿美元，仅用了三个月时间。
业务高增长支撑上市预期
近年来，Anthropic依靠Claude系列大语言模型持续扩大企业客户基础，其中面向软件开发、代码生成等场景的AI编程助手Claude Code成为收入增长的重要引擎。
目前，公司约80%的营收来自企业客户，拥有超过1000家年付费超百万美元的企业客户，这种高度可预测的B2B经常性收入模式受到公开市场基金经理的青睐。
2026年第一季度，Anthropic斩获48亿美元营收；第二季度（截至北京时间2026年6月30日）单季营收预计环比翻倍至109亿美元。公司有望在2026年第二季度实现首次盈利，经营利润预计达5.59亿美元。不过，Anthropic目前尚未实现全面盈利，内部预测显示亏损至少将持续到2028年，原因是公司在计算基础设施方面的大规模投资。
抢先OpenAI登陆资本市场
若按计划于北京时间2026年10月推进上市，Anthropic将率先于其主要竞争对手OpenAI登陆美股市场。据彭博社此前报道，OpenAI已将IPO时间表从原计划的2026年秋季推迟至2027年。两家公司均已向SEC秘密提交了上市申请——Anthropic于北京时间2026年6月2日凌晨提交S-1草案文件，OpenAI则于北京时间2026年6月9日凌晨提交。
分析师指出，率先上市可能为Anthropic带来先发优势，尤其是在市场对AI的热情可能出现波动的情况下。预测市场数据显示，截至北京时间2026年7月1日，Anthropic在2026年底前完成IPO的概率为76%，而OpenAI同期上市的概率仅为23.5%。
政策风险仍是重要变量
尽管IPO进程顺利推进，Anthropic仍面临显著的政策不确定性。特朗普政府曾短暂限制海外用户访问Anthropic两款核心模型——Fable 5和Mythos 5。北京时间2026年2月27日，特朗普总统指示所有联邦机构在六个月的过渡期内停止使用Anthropic的AI技术。
北京时间2026年3月 ，美国国防部将Anthropic列为“供应链风险”对象，禁止国防部及防务承包商在相关项目中使用该公司AI技术。这一决定源于Anthropic反对将其技术用于全自主武器系统和在美国进行大规模“国内监控”。Anthropic随后就此提起诉讼。
北京时间2026年3月27日凌晨，法官批准了针对该认定的初步禁令，认为Anthropic在宪法第一修正案、正当程序等理由上很可能胜诉。
随着IPO临近，监管环境、地缘政治以及AI行业政策变化，仍将是影响Anthropic上市节奏和市场定价的重要变量。
AI企业上市潮持续升温
Anthropic的IPO筹备反映了由AI相关企业热情驱动的IPO市场更广泛的复苏。据彭博社数据，2026年迄今的上市募资总额已达2275亿美元。Anthropic的上市将紧随SpaceX于北京时间2026年6月完成的轰动性IPO——SpaceX上市募资超过850亿美元，首日暴涨20%——以及上周存储芯片制造商SK海力士的美股上市。
分析人士认为，Anthropic、OpenAI及SpaceX的相继上市，可能“抽走”全球资本市场资金流动性，并冲击相关标的的估值。不过，随着生成式AI竞争持续升级，资本市场或将迎来新一轮AI企业上市潮。除Anthropic外，DeepSeek也在推进IPO计划，有望于今年内递交上市申请。
随着投资者会面日程临近，市场对Anthropic上市的关注度持续升温。研究机构SemiAnalysis的报告显示，Anthropic于2026年第三季度实现10亿美元GAAP营业利润。不过，消息人士也强调，目前相关讨论仍在进行中，上市时间及发行细节仍存在调整可能。