午市洞察|谷歌发布Gemini 3.1 Pro，推理性能较Gemini 3 Pro提升一倍以上

市场与政策

恒生指数

截至2026年2月20日12时，恒生指数为26544.12，较前一交易日-161.82，涨幅-0.61%，最高价为26694.34，最低价为26356.96，成交额为917.55亿。

恒生科技指数

截至2026年2月20日12时，恒生科技指数为5245.10，较前一交易日-122.42，涨幅-2.28%，最高价为5341.72，最低价为5222.14，成交额为225.21亿。

AI、科技

英伟达即将完成对OpenAI的300亿美元投资

2 月 20 日，据《金融时报》报道，英伟达即将完成对 OpenAI 的 300 亿美元投资，以取代两家公司去年达成的 1000 亿美元长期投资承诺，这是 OpenAI 新一轮大规模融资的一部分。知情人士透露，谈判已进入最后阶段，投资最早可能在本周末完成。

OpenAI 的新一轮融资预计将筹集超 1000 亿美元，将使其估值达到 7300 亿美元，还不包括此次新增资金。据悉，OpenAI 将把大部分增量资金再投资于购买英伟达硬件。

谷歌发布Gemini 3.1 Pro，推理性能较Gemini 3 Pro提升一倍以上

2 月 20 日，谷歌发布 Gemini 3.1 Pro。在 Gemini 3 系列的基础上，3.1 Pro 在核心推理方面实现了飞跃。3.1 Pro 是一款更智能、更强大的复杂问题解决基准模型，在严苛的基准测试中取得了显著进步。在评估模型解决全新逻辑模式能力

的 ARC-AGI-2 基准测试中，3.1 Pro 的验证得分达到了 77.1%，较 Gemini 3 Pro 的推理性能提升了一倍以上。

Web3

稳定币余额自动生息预计将被禁止，加密行业再次做出立法让步

2 月 20 日，据加密记者 Eleanor Terrett 披露，今晨的《加密货币市场结构法案》（即CLARITY 法案）稳定币收益问题第三次会议规模小于上周，参会代表来自 Coinbase 、 Ripple、a16z 以及加密行业协会，没有银行代表单独出席，银行业的声音通过行业协会进行传达。此次会议情况有明显不同：白宫主导了讨论，而不是像之前的会议那样，让加密货币公司和银行主导讨论。

白宫加密货币委员会执行主任 Patrick Witt 带来一份草案文本成为讨论焦点。文本承认了银行上周在「收益和利息禁止原则」文件中提出的担忧，同时明确表示，稳定币相关立法中，加密行业的一个关键目标，闲置稳定币余额赚取收益将被禁止（Earning yield on idle balances is effectively off the table）。争论的焦点已缩小到加密公司是否可以提供与特定活动挂钩的稳定币奖励。

银行的担忧似乎更多地源于竞争压力，而非最初被认为的存款外流担忧。银行方面的消息人士表示，他们仍在努力争取在草案中加入一项存款外流研究——该研究将考察支付稳定币的增长及其对银行存款的潜在影响。此外，银行业对拟议的反避税条款感到鼓舞，该条款将赋予美国证券交易委员会、财政部和美国商品期货交易委员会权力，强制执行禁止支付闲置余额收益的禁令，并对每次违规行为处以每天 50 万美元的民事罚款。

消息人士称，讨论在月底前落定存在可能，谈判将在未来几天继续进行。

Vitalik：FOCIL与EIP-8141协同，可实现抗审查快速上链

2 月 20 日，以太坊创始人 Vitalik 表示，FOCIL 机制与以太坊的账户抽象提案 EIP-8141（基于 7701）之间存在重要协同效应，EIP-8141 将智能账户（包括多签、抗量子签名、密钥变更、Gas 赞助等）提升为「第一类公民」，意味着来自该账户的操作可直接作为链上交易被打包，无需额外封装。同时隐私协议也可通过 paymaster 或 2D nonce 机制实现多租户账户模式，从而获得同等级别的原生支持。FOCIL 则提供抗审查的快速交易纳入机制。在两者结合下，包括智能钱包交易、Gas 赞助交易及隐私协议交易在内的各类交易，都可通过每个时隙随机选出的 17 个角色（提议者或包含者）之一被纳入区块。

Vitalik 补充到，这种设计可在对抗性环境下保障交易几乎必然在 1–2 个时隙内完成上链。当前版本中，每个 FOCIL 体量约为 8kB，规模较小，但未来存在扩展路径，可支持区块中大部分交易通过 FOCIL 通道进入。该架构在特性上类似多并行提议者（MCP）设计，但不同之处在于，FOCIL 不控制与 MEV 相关的「最后查看权（last look）」，该角色仍通过 ePBS 拍卖机制分配。即便 100% 的区块时隙通过提议者 - 构建者分离（PBS）机制被敌对方垄断，拒绝连接公共内存池或歧视特定应用，FOCIL 仍可确保所有交易获得快速纳入。这一设计虽未消除提议者角色的中心化风险，但显著削弱了其权力。在 EIP-8141 框架下，来自智能钱包或隐私协议的交易可直接通过公共 mempool 被 FOCIL 包含者接收，无需额外中介或封装流程。以太坊正在加速推进核心架构升级。