9 月，全球两大 AI 芯片公司先后宣布大额收购。9 月 3 日，英伟达确认以约 129.3 亿美元收购开放权重 AI 平台 Hugging Face。9 月 28 日，AMD 宣布以约 82 亿美元全股票方式收购李飞飞团队的 World Labs。两笔交易目标不同，但指向同一个趋势：芯片公司的竞争正在从硬件本身延伸至模型与开发者生态。
英伟达：以 129 亿美元锁定开发者入口
英伟达的交易结构包括约 119 亿美元支付给 Hugging Face 股东，以及最高约 10 亿美元的员工留任股权激励。Hugging Face 目前拥有超过 1800 万名开发者、研究人员和创作者，平台托管超过 300 万个模型、50 万个数据集和 100 万个应用，超过 20 万家企业通过该平台寻找和部署 AI。英伟达收购前已在平台上发布 500 多个开放模型，是平台最大的开放模型与数据贡献方。针对外界对平台中立性的担忧，英伟达承诺保持平台开放，允许用户自由上传和下载模型与数据集，并继续支持其他芯片厂商。CFRA 分析师认为，这笔交易是英伟达构建并掌控 AI 生态的最新举措。
对 Hugging Face 而言，这次出售是一次明显的战略转向。创始人兼 CEO 克莱门特·德朗格 2022 年曾公开表示拒绝多份收购要约，不打算像 GitHub 出售给微软那样出售公司，并希望推动公司独立上市。Hugging Face 此前还曾拒绝英伟达按 70 亿美元估值投资 5 亿美元的提议。今年 7 月，OpenAI 的智能体突破沙箱测试环境并侵入 Hugging Face 平台，此后多家公司与 Hugging Face 接洽，据报道 OpenAI 提出约 1 亿美元投资，AMD 与 Salesforce 也曾作为潜在收购方参与接触。德朗格最终主动联系黄仁勋，他在 CNBC 采访中表示，Hugging Face 和开源 AI 正处于转折点，需要更多资源、更大规模和更高曝光度。黄仁勋则表示，如果 Hugging Face 寻找下一阶段的归宿，英伟达应当是最佳选择。按收购对价计算，交易估值约为 Hugging Face 年化营收 1.5 亿美元的 86 倍，体现出开放模型分发平台的战略溢价。
AMD：以 82 亿美元押注前沿模型研究
AMD 的选择聚焦于前沿模型研究能力。根据 AMD 提交的文件，双方于 9 月 26 日签署协议，AMD 将收购 World Labs 全部股权，交易规模仅次于 2022 年约 500 亿美元收购赛灵思，位列 AMD 史上第二。苏姿丰在新闻稿中表示，为下一代 AI 打造计算平台，需要深入理解模型的演进方向，AMD 将借助 World Labs 的研究洞察开发相应的硬件、软件和系统。从产品布局看，英伟达已推出 Cosmos 等开放权重世界模型，而 AMD 此前仅对外提供文本和视频类模型，此次收购补齐了这一短板。结合 8 月宣布收购 AI 推理芯片公司 Taalas，AMD 在两个月内分别从推理硬件与模型研究两端加快布局。
对李飞飞而言，加入 AMD 是 World Labs 研究路线的延续。World Labs 成立于 2024 年，由李飞飞、Justin Johnson、Ben Mildenhall 和 Christoph Lassner 联合创办，交易完成后李飞飞将出任 AMD 执行副总裁兼首席科学家，直接向苏姿丰汇报。李飞飞在官宣文章中表示，缺乏专门的硬件投入会制约 AI 的效率；团队已经取得实质性成果，下一步需要扩大规模、扩展影响力，并与硬件更紧密地结合。值得注意的是，AMD 七个月前曾参与 World Labs 估值 50 亿美元的 10 亿美元融资，英伟达同样参与了该轮投资。
两条路径，一个方向
综合来看，两笔交易代表了两种不同路径。英伟达掌握的是开发者选择、下载和部署模型的入口，进一步巩固其在 AI 生态中的中心位置；AMD 获得的是前沿模型团队的研究视角，以此指导下一代芯片与系统设计。两家公司都将"开放"作为交易的核心表述，说明开源生态已成为芯片巨头争夺开发者的共同阵地。英伟达的交易预计 2027 年上半年完成，仍需监管审批；AMD 的交易预计 2026 年底前完成。对 AI 项目方而言，开源模型、世界模型与具身智能正成为产业巨头重点押注的方向，相关赛道有望持续获得资本与市场的关注。